Paolo Savona, President of Consob (Italy's securities regulator), issued a stark warning about the risks associated with cryptocurrencies, likening them to the subprime mortgage crisis of 2008. He emphasized the potential for significant economic consequences stemming from the allure of easy profits, similar to Collodi's "Field of Miracles" in Pinocchio.
Savona highlighted the need for improved coordination between market and corporate rules established by the Tuf (Testo Unico della Finanza) and the golden power regulations, emphasizing the complexities arising from their interaction with European Union regulations. He also noted the increasing number of requests for government intervention regarding these uncertainties.
Savona detailed Consob's significant workload, involving numerous merger and acquisition reviews, resulting in many inquiries from involved parties. The sheer volume of cases underscores the need for increased resources for Consob, as the additional responsibilities are not covered by public funds but by contributions from supervised entities.
In essence, Savona's statement serves as a strong cautionary note about the risks within the cryptocurrency market and the need for effective regulation in Italy.
"Alle turbolenze piĂą recenti ha concorso il movimento della faglia tellurica delle cryptocurrency sottostante al territorio monetario e finanziario tradizionale, con possibili sbocchi dalle proporzioni imperscrutabili; il rischio è riemerso sotto la spinta dell'illusione di facili guadagni così ben descritta da Carlo Collodi nel "Campo dei miracoli" di Pinocchio e ha trovato alimento nel successo conseguito da quelli che hanno sfruttato l'occasione offerta dallo sviluppo delle tecnologie informatiche". E' l'allarme lanciato dal presidente della Consob Paolo Savona nell'incontro annuale con il mercato finanziario.Â
A questo proposito, per Savona, "non può sfuggire l'analogia che si va determinando con le radici della crisi finanziaria del 2008 dovuta alla diffusione dei derivati complessi che contenevano crediti difficilmente rimborsabili (subprime) e causarono gravi conseguenze economiche, mettendo a rischio anche la sicurezza dello Stato".Â
Il presidente della Consob ha quini sottolineato che "l'interazione tra le regole del gioco di mercato e societarie stabilite dal Tuf e le norme sul golden power presenta aspetti che richiedono di essere perfezionati e coordinati con le regole dei trattati europei".Â
"In Italia - ha aggiunto - aumentano le richieste di tali interventi rivolte al Governo, affrontando le incertezze applicative di una normativa ufficialmente introdotta come extra-ordinem, diventata multi-purpose, sotto la spinta della nuova fase geopolitica di una caduta di dialogo tra Stati".
Savona ha ricordato poi che da fine 2024 "una parte significativa del sistema bancario e finanziario ha preso importanti iniziative, avviando 6 offerte pubbliche di acquisto e/o scambio che, al di lĂ del consueto lavoro richiesto in attuazione delle norme vigenti, hanno generato 52 esposti o richieste di chiarimento da parte degli stessi soggetti convolti per risolvere le controversie nascenti dall'assenza di preventivi accordi tra le parti, condizione peraltro non necessaria nello spirito della contendibilitĂ tipico dell'economia di mercato competitivo".
"La Commissione si è riunita 69 volte, ha esaminato 997 pratiche ed emanato 429 delibere - ha sottolineato il presidente - Questa significativa mole di lavoro rende sempre piĂą stringenti l'assolvimento dei compiti e le risorse di personale e finanziarie della Consob, anche perchĂ© le nuove attribuzioni di compiti sono sempre accompagnate dalla disposizione che gli oneri non devono ricadere sul bilancio pubblico; ne consegue che questi gravano sulle contribuzioni dei soggetti vigilati alla stregua di corrispettivi del servizio di vigilanza reso, mentre i costi di tutela degli interessi collettivi andrebbero coperti dalle risorse dello Stato".Â
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